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（以下內容從東吳證券《金融產品跟蹤周報：權益ETF系列：算力板塊如期反彈，大盤指數再創新高》研報附件原文摘錄）投資要點A股市場行情概述：（2025.9.8-2025.9.12）主要寬基指數漲跌幅：排名前三名的寬基指數分別為：科創50（5.48%），科創綜指（4.07%），中證500（3.38%）；排名后三名的寬基指數分別為：北證50（-1.07%），紅利指數（-0.28%），中證紅利（0.36%）。風格指數漲跌幅：排名前三名的風格指數分別為：成長(風格.中信)（3.56%），小盤成長（3.36%），巨潮小盤（3.07%）；排名后三名的風格指數分別為：大盤價值（-0.22%），金融(風格.中信)（0.24%），國證價值（0.57%）。申萬一級行業指數漲跌幅：排名前三名的申萬一級行業指數分別為：電子（6.15%），房地產（5.98%），農林牧漁（4.81%）。排名后三名的申萬一級行業指數分別為：綜合（-1.43%），銀行（-0.66%），石油石化（-0.41%）。A股市場行情展望：（2025.9.15-2025.9.19）觀點：算力板塊如期反彈，大盤指數再創新高。本周上證指數和萬得全A指數均創今年年內新高，市場成交額在9月11日和9月12日也再次放大，整體量能處于健康狀態。雖然受到一些事件驅動的沖擊，算力板塊本周如期企穩，并開啟二波反彈。伴隨美國科技股甲骨文的大幅度上漲以及9月12日科創50權重調整的結束，我們認為海外算力和國產算力的反彈會繼續持續。參考歷史行情，主線板塊進入到二波反彈后，波動可能會加劇，請注意投資節奏，切勿盲目追高。除了算力板塊外，新能源、消費電子、機器人、化工、有色金屬等板塊的表現也同樣不俗，有較好的配置價值，可與算力板塊的波動形成互補。汽車、房地產等也有局部行情，部分強勢標的可多加關注。港股方面，會同時受到海外宏觀和國內權益兩方面的影響。美聯儲后續降息預期持續增加，利好新興市場的表現。因此恒生科技等港股板塊的表現，我們認為會中樞逐步抬升，絕對收益方面有較高的性價比。恒生創新藥板塊周內由于海外事件的沖擊，發生了一次回踩調整，但整體我們認為風險可控，盤面承接力度較強，同樣具備較好的絕對收益配置價值。基金配置建議：根據我們上述行情研判，我們認為后續市場可能會處于寬幅震蕩的上漲行情，結構性行情仍然會持續涌現。因此從基金配置的角度，我們建議進行偏科技成長型的ETF配置。風險提示：1）模型基于歷史數據測算，未來存在失效風險；2）宏觀經濟不及預期；3）發生重大預期外的宏觀事件。

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