今日(7月5日)滬深兩市開盤漲跌不一，盤初股指震蕩整理，隨后三大股指逐步走低；午后股指加速下行，全天整體弱勢格局一覽無遺。

從盤面上來看，輕指數(shù)重個股，有色金屬扛起領漲大旗，其余行業(yè)與概念板塊跌多漲少，局部賺錢效應一般。行業(yè)方面，金屬新材料、工業(yè)金屬、鋼鐵、房地產開發(fā)、化學原料等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，稀土永磁、煤炭、化肥等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，國泰君安證券表示，人工智能、光伏等領域加速需求爆發(fā)，新興材料備受關注；中郵證券指出，人型機器人加速商業(yè)化，稀土永磁迎來新風口；西南證券認為，重視資源長期趨勢，把握加工中期彈性。

(相關資料圖)

華創(chuàng)證券：錫行業(yè)有望進入供給進一步收緊、需求邊際向好的階段

市場背景：2023年下半年，錫行業(yè)有望進入供給進一步收緊、需求邊際向好的階段，看好全球錫行業(yè)龍頭標的錫業(yè)股份。據(jù)前所述，2023年下半年，消費電子行業(yè)有望進入被動去庫存，錫下游需求出現(xiàn)拐點；

另一方面，錫礦緊張正在向冶煉傳導，且8月后緬甸佤邦地區(qū)減產將導致礦山供給出現(xiàn)邊際減量，錫供需格局預計將進一步趨緊。

投資策略：看好供給減量、需求筑底情況下的錫價，錫業(yè)股份是全球錫行業(yè)龍頭，有望在錫價上漲中受益。

國泰君安證券：人工智能、光伏等領域加速需求爆發(fā) 新興材料備受關注

投資策略：人工智能、光伏等新興領域加速需求爆發(fā)。1）金屬鈮：點亮0E1C平臺。鈮酸鋰晶體可作為光波導材料，應用于光纖通訊中的電光調制器里。隨著人工智能、5G通訊等行業(yè)對鈮酸鋰需求量不斷提升，鈮酸鋰的產量增速有望保持25%的較快增速。

2）鎢：國產化碰上新場景，鎢絲再發(fā)生機。鎢深加工產品國產化推進，疊加新興領域光伏鎢絲需求放量，產業(yè)升級進行時，同時隨著制造業(yè)回暖，行業(yè)內公司業(yè)績有望高增，布局鎢板塊時機已到。

中郵證券：人型機器人加速商業(yè)化 稀土永磁迎來新風口

市場熱點：伺服電機是機器人核心零部件，釹鐵硼等永磁體成本占比約45%。參考工業(yè)機器人成本占比，核心零部件的比例接近70%，其中減速器、伺服電機和控制器占比分別為35%、20%和15%。

其中伺服電機常用于機器人關節(jié)處，主要分為交流伺服電機和直流伺服電機、空心杯電機等，是步進電機的高性能替代品，其中直流伺服電機應用最廣泛，釹鐵硼永磁體在直流電機成本中占比約45%。

市場背景：磁材企業(yè)產能擴張迅速，機器人需求或將成為新增長點。我國是世界磁性材料大國，市場占有率高，各頭部企業(yè)擴產規(guī)劃明確，統(tǒng)計了截至目前國內各磁材上市公司稀土釹鐵硼產能及規(guī)劃，到2025 年合計產能或將達到接近20 萬噸，較2022 年產能增長63.18%，年復合增速為17.73%，未來機器人下游需求爆發(fā)或將帶動磁材行業(yè)持續(xù)供不應求，成為磁材企業(yè)的新的業(yè)績增長點。

信達證券：金屬資源企業(yè)有望迎來價值重估的投資機會

投資策略：有色金屬供給側持續(xù)趨緊，需求側的支撐效應有望逐步顯現(xiàn)，有望支撐未來幾年有色金屬價格高位運行，金屬資源企業(yè)有望迎來價值重估的投資機會；金屬新材料企業(yè)受益電動智能化加速發(fā)展、產業(yè)升級以及國產替代等，有望步入加速成長階段。

公司股票池：1）鋰建議關注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中礦資源、盛新鋰能、永興材料等；

2）新材料建議關注立中集團、悅安新材、鉑科新材、和勝股份、石英股份、博威合金、斯瑞新材等；

3）鈦建議關注寶鈦股份、安寧股份、西部材料等；

4）貴金屬建議關注貴研鉑業(yè)、赤峰黃金、銀泰黃金、盛達資源、西部黃金、山東黃金、四川黃金、恒邦股份、中潤資源、中金黃金、玉龍股份等；

5）工業(yè)金屬建議關注中國鋁業(yè)、中孚實業(yè)、云鋁股份、神火股份、中國宏橋、索通發(fā)展等；

6）稀土磁材建議關注中國稀土、北方稀土、寧波韻升、金力永磁。

德邦證券：關注機器人板塊帶來的稀土磁材投資機會

投資策略：機器人板塊迎來加速上漲，上游稀土永磁材或將收益。1）稀土永磁（主要用于電機）是機器人環(huán)節(jié)上游重要細分材料，人形機器人電機所需永磁以釹鐵硼為主，后續(xù)關注機器人板塊增量帶來的稀土磁材需求增量。

3）工業(yè)金屬方面，目前云南四川多數(shù)地區(qū)目前水電供應良好，預計今年降水量將高于去年，但整體不及歷年同期，存在電力吃緊預期。供應偏緊或使得鋁價上漲，持續(xù)關注鋁價上漲帶來的鋁冶煉企業(yè)盈利改善。

華福證券：礦端緊張+冶煉廠減產 去庫預期提振錫價

1）貴金屬：歐美加息預期增強，貴金屬價格承壓。個股：黃金建議關注中金黃金、招金礦業(yè)、山東黃金、赤峰黃金、銀泰黃金，關注中潤資源、玉龍股份，白銀關注興業(yè)礦業(yè)和盛達資源。

2）工業(yè)金屬：礦端緊張+冶煉廠減產，去庫預期提振錫價。個股：錫礦建議關注錫業(yè)股份、華錫有色：鋁礦關注自備電廠低成本的神火股份、天山鋁業(yè)，以及產量供給有彈性的云鋁股份，銅礦關注資源自給率較高的北方銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)，其他關注南山鋁業(yè)、江西鋼業(yè)。

3）其他小金屬：AI機器人高景氣，或將成為稀土永磁新增長極。個股：建議關注中國稀土、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)、廈門鎢業(yè)、洛陽鉬業(yè)、湖南黃金、華鈺礦業(yè)、華錫有色。

華西證券：“去美元化”關注度提升 黃金價值凸顯

1）美國加息弊端顯性化，經(jīng)濟及就業(yè)數(shù)據(jù)有所降溫，加息或面臨尾聲、衰退漸近的大方向較為明晰，“去美元化”關注度提升，黃金價值凸顯。

受益標的：中金黃金、招金礦業(yè)、山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金。

2）海外供應增加緩慢，同時鋁供應面臨電力問題；云南漸復產但用電負荷亦是呈現(xiàn)增長；下游建筑及光伏拉動暫有限，汽車促銷費政策出臺或帶動消費表現(xiàn)。

受益標的：天山鋁業(yè)、云鋁股份、中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。

3）銅供應面臨增長壓力，但家電出口仍好，國內消費有支撐，庫存低位有支撐，銅價有望企穩(wěn)。

受益標的：紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)。

西南證券：重視資源長期趨勢 把握加工中期彈性

主線一：黃金和銅、鋁、小金屬等資源冶煉板塊：

貴金屬推薦黃金：2023年美聯(lián)儲加息周期或結束，黃金價格易漲難跌，重點推薦未來兩年黃金業(yè)務具有成長性的穩(wěn)健性標的銀泰黃金。

工業(yè)金屬推薦銅、鋁：全球銅礦資本開支不足，2023年銅價有望在全球經(jīng)濟共振復蘇的背景下抬升，推薦KFM、TFM等優(yōu)秀資源龍頭洛陽鉬業(yè)。

相關標的：多元布局銅、金、鋰礦資源的龍頭企業(yè)紫金礦業(yè)，電解鋁合規(guī)產能有上限，下游需求多點開花的神火股份。

主線二：銅、鋁、新材料等、能源金屬加工相關低估板塊：

銅鋁和新材料加工板塊：電網(wǎng)投資景氣和遠期特高壓建設提速，取向硅鋼總量和結構持續(xù)緊平衡的民營取向硅鋼龍頭望變電氣。

相關標的：硅料價格回落帶動組件大擴產，輔材需求維持高增的鑫鉑股份；雙碳背景下，再生鋁遠期競爭優(yōu)勢凸顯的明泰鋁業(yè)。

能源金屬板塊：2023年新能源汽車行業(yè)β持續(xù)下降，鋰板塊主要標的有資源權益較高和自給率提升彈性較大的天齊鋰業(yè)、一體化布局的贛鋒鋰業(yè)。

相關標的：資源自給率提升彈性較大的中礦資源；鎳板塊有以量換價、一體化優(yōu)勢凸顯的華友鈷業(yè)。

(本文不構成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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