7月5日（周三）亞市盤(pán)初，美原油交投于71.12美元/桶附近；油價(jià)周二攀升，市場(chǎng)在主要石油出口國(guó)沙特和俄羅斯8月削減供應(yīng)與全球經(jīng)濟(jì)前景疲軟之間進(jìn)行權(quán)衡，俄羅斯將繼續(xù)堅(jiān)定地反對(duì)外來(lái)壓力和制裁，地緣緊張也支撐油價(jià)上漲。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要、第八屆OPEC國(guó)際研討會(huì)于7月5-6日舉行，美國(guó)5月耐用品訂單月率修正值；周四4：0公布API數(shù)據(jù)。

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影響油價(jià)利多因素

【沙特減產(chǎn)促使頂級(jí)買(mǎi)家轉(zhuǎn)向其他地方購(gòu)買(mǎi)原油】

亞洲煉油商近期正準(zhǔn)備轉(zhuǎn)向別處購(gòu)買(mǎi)原油，以防沙特和俄羅斯最新承諾的減產(chǎn)導(dǎo)致它們失去石油供應(yīng)。昨日，沙特和俄羅斯宣布將把減產(chǎn)延長(zhǎng)至8月，交易員們稱(chēng)，歐佩克以外的產(chǎn)油國(guó)有充足的原油供應(yīng)，尤其是美國(guó)、西非和北海等地區(qū)。如果該地區(qū)確實(shí)受到最近減產(chǎn)的沖擊，他們將轉(zhuǎn)向這些產(chǎn)油國(guó)。任何來(lái)自大西洋盆地的石油涌入亞洲，對(duì)中東生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)都是喜憂(yōu)參半。一方面，它可能有助于消耗對(duì)美國(guó)和歐洲的供應(yīng)。另一方面，這可能意味著他們將失去增長(zhǎng)最快的需求市場(chǎng)的份額。貿(mào)易商們表示，亞洲現(xiàn)貨市場(chǎng)上月需求健康，但對(duì)8月沙特原油價(jià)格相對(duì)較高的預(yù)期，可能會(huì)削弱人們?cè)诒局芷趦?nèi)對(duì)運(yùn)往亞洲的中東石油的興趣。

【俄媒：普京稱(chēng)，有人正對(duì)俄羅斯發(fā)動(dòng)混合戰(zhàn)爭(zhēng)】

俄羅斯總統(tǒng)普京7月4日以視頻方式出席上海合作組織（簡(jiǎn)稱(chēng)“上合組織”）成員國(guó)元首理事會(huì)第二十三次會(huì)議。據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社報(bào)道，普京在會(huì)議上稱(chēng)，有人正針對(duì)俄羅斯發(fā)動(dòng)混合戰(zhàn)爭(zhēng)并實(shí)施規(guī)模前所未有的非法制裁。報(bào)道稱(chēng)，普京還稱(chēng)，俄羅斯將繼續(xù)堅(jiān)定地反對(duì)外來(lái)壓力和制裁。

【美國(guó)空軍退役上校：仍需繼續(xù)向?yàn)蹩颂m提供更多的武器與彈藥】

美國(guó)空軍退役上校CedricLeighton表示，烏克蘭需要更多的武器和彈藥，尤其是像ATACMS這樣的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈系統(tǒng)，以對(duì)抗俄羅斯軍隊(duì)。由于俄羅斯正在利用電子戰(zhàn)能力對(duì)烏克蘭進(jìn)行干擾，烏克蘭的作戰(zhàn)環(huán)境變得更加困難。當(dāng)前，俄烏雙方都已非常疲憊，這對(duì)士氣和戰(zhàn)斗力產(chǎn)生了影響。由于烏克蘭存在人口深度不足的問(wèn)題，該國(guó)缺乏持續(xù)作戰(zhàn)所需的大量人手。若要取得成功，烏克蘭需要得到西方國(guó)家的支持和補(bǔ)給，以及需要快速調(diào)動(dòng)后備力量到前線。我們需要在戰(zhàn)略上給予烏克蘭意外的優(yōu)勢(shì)。

影響油價(jià)利空因素

【亞洲煉油商預(yù)計(jì)沙特將下調(diào)8月原油的官方售價(jià)】

外媒的一項(xiàng)調(diào)查顯示，亞洲煉油商預(yù)計(jì)沙特將降低8月對(duì)該地區(qū)的原油供應(yīng)價(jià)格，盡管沙特之前承諾在7月進(jìn)一步減產(chǎn)。沙特在6月意外提高了7月裝運(yùn)的原油價(jià)格，侵蝕了亞洲煉油廠的利潤(rùn)。

為了支持因利率上升和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)而低迷的全球油價(jià)，沙特在OPEC+減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2024年底的基礎(chǔ)上自愿在7月再減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。

根據(jù)外媒對(duì)六位煉油業(yè)消息人士的調(diào)查，沙特國(guó)有石油公司沙特阿美將可能把8月阿拉伯輕質(zhì)原油的官方售價(jià)(OSP)較前月降低約0.50美元/桶；7月阿拉伯輕質(zhì)原油的官方售價(jià)為較迪拜和阿曼的平均報(bào)價(jià)高3美元/桶，創(chuàng)下六個(gè)月高位。

一位受訪者稱(chēng)，“沙特需要下調(diào)價(jià)格以反映市場(chǎng)動(dòng)向。在過(guò)去的幾個(gè)月里，他們離現(xiàn)實(shí)有點(diǎn)太遠(yuǎn)了。”參與調(diào)查的人士表示，另外，由于一些工廠將關(guān)閉維修，對(duì)8月裝運(yùn)的原油的需求可能會(huì)下降。

沙特原油官方售價(jià)通常在每個(gè)月的五號(hào)左右發(fā)布，并為伊朗、科威特和伊拉克原油價(jià)格設(shè)定趨勢(shì)，影響到每日約900萬(wàn)桶運(yùn)往亞洲的原油。

【對(duì)沖基金對(duì)原油極為看空】

由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，沙特及其OPEC盟友的減產(chǎn)措施未能提振油價(jià)，投資者們變得異常看空原油。

在截至6月27日的一周里，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理在六個(gè)最重要的石油相關(guān)期貨和期權(quán)合約中賣(mài)出相當(dāng)于6400萬(wàn)桶。

基本上所有的拋售都集中在原油合約上，對(duì)布倫特(-3,100萬(wàn)桶)以及紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)和洲際交易所(ICE)的WTI原油(-3300萬(wàn)桶)的拋售基本各占一半。

三大主要原油合約的凈頭寸降至2.05億桶，至少是2013年有類(lèi)似數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的最低水平。看漲多頭頭寸與看跌空頭頭寸的比例僅為1.86:1，位于2013年以來(lái)所有周的第二個(gè)百分位數(shù)。

上一次基金經(jīng)理對(duì)原油價(jià)格如此悲觀，還是在2020年第一波新冠疫情期間，在此之前是在2014/2015年產(chǎn)油國(guó)大打價(jià)格戰(zhàn)期間。

【美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為86.2%】

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為13.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為86.2%；到9月維持利率不變的概率為10.9%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為71.0%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為18.1%。

總體來(lái)看，沙特和俄羅斯8月減產(chǎn)，地緣緊張依然支撐油價(jià)，油價(jià)維持多頭觀點(diǎn)，日內(nèi)聚焦OPEC國(guó)際研討會(huì)，或討論有關(guān)減產(chǎn)相關(guān)話題，此外，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

北京時(shí)間8：09，美原油現(xiàn)報(bào)71.12美元/桶。

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